Cos'è il Venture Capital
Il Venture Capital (VC) è una forma di investimento privato in startup e aziende ad alto potenziale di crescita, in cambio di quote di equity. I fondi VC investono capitali raccolti da investitori istituzionali (banche, fondi pensione, family office) con l'obiettivo di ottenere ritorni elevati attraverso l'apprezzamento delle quote al momento di un'exit (acquisizione o IPO).
Struttura di un fondo VC
Un fondo VC è tipicamente strutturato come una limited partnership:
- LP (Limited Partners): gli investitori del fondo — istituzionali, family office, high net worth individual. Forniscono il capitale ma non gestiscono il fondo
- GP (General Partners): i gestori del fondo, che selezionano le startup, negoziano gli investimenti e supportano i fondatori. Sono responsabili illimitatamente
- Management fee: commissione annua (tipicamente 2% del capitale impegnato) per coprire i costi operativi del fondo
- Carry interest (carried interest): la quota dei profitti che va ai GP (tipicamente 20%) dopo che gli LP hanno recuperato il capitale investito
VC vs Private Equity vs Angel
- Angel investor: individuo privato che investe il proprio denaro in startup early-stage, spesso come primo capitale esterno. Importi tipicamente tra 10.000 e 500.000 €
- Venture Capital: fondo istituzionale che investe in startup early-to-growth stage. Ticket da 500.000 € a decine di milioni
- Private Equity: investe in aziende mature (non necessariamente startup), spesso con leva finanziaria, con obiettivo di ristrutturazione e rivendita. Ticket da decine a centinaia di milioni
Logica di portafoglio
Un fondo VC sa che la maggior parte degli investimenti andrà male o produrrà ritorni modesti. L'obiettivo è che 1-2 investimenti su 20-30 producano ritorni di 10x-100x che compensino tutti gli altri. Per questo i VC cercano startup con potenziale di crescita esponenziale — non aziende solide ma con crescita lineare. Per sapere come presentarti a un VC, leggi la guida al VC in Italia.
- VC = fondo che investe in startup ad alto potenziale in cambio di equity
- Struttura: LP (investitori) + GP (gestori) + management fee 2% + carry 20%
- Diverso da angel (capitale personale, ticket piccoli) e PE (aziende mature, leva)
- Logica di portafoglio: 1-2 grandi ritorni compensano tutti gli investimenti in perdita